长安期货:基本面支撑仍在,油脂下方空间或有限

基本面情况:

 

1、USDA种植周报显示,美豆最新收割率为61%,高于前一周的38%和五年均值42%,在季节性收获压力下,美豆价格承压,豆油成本端的提振作用减弱。

 

2、产地出口方面,马来西亚船运调查机构ITS和AmSpec上周公布出口数据显示,10月1-15日马来棕榈油出口量环比分别减少2.1%和2.5%,出口量较前10日显著回落,拖累期价。

 

3、上周随着假期结束,油厂开机率快速回升,全国主要油厂压榨总量达到208.83万吨(出粕164.98万吨,出油39.68万吨),较前一周的138.76万吨增幅50.5%;开机率较前一周的39.95%回升至60.12%,据天下粮仓预测未来两周将继续回升,或在210万吨以上的水平。供应端对期价形成一定压力。

 

4、国内库存方面,截止10月9日,豆油商业库存总量134.4万吨,较前一周增幅0.57%,较上月同期增幅5.58%,主要在于压榨量回升,不过部分买家有逢低补库意向,豆油上周成交良好;全国港口棕榈油库存34.8万吨,较节前增幅15.58%,较上月同期增3.1%,但较去年同期降幅仍在35.88%。

 

综合分析:

 

伴随欧洲疫情再度爆发,原油需求端担忧加剧,对油脂期价形成一定压制,同时美豆因收割压力短期缺乏进一步上冲动能,豆油成本端支撑转弱,叠加棕榈油产地出口出现降幅,利空因素或在短期内仍对期价有一定压制,不过目前油脂库存低位的格局未改,基本面偏紧支撑仍在,油脂整体或以区间震荡为主,不建议过分追空。

 

(文章来源:长安期货)

 

本文关键词:油脂价格
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