期货日报:低库存与进口成本提升“点燃”油脂价格

SPPoma数据显示,7月1—15日马来半岛南部棕榈油产量环比6月下滑18.7%,其中单产下降19.51%,出油率增加0.15%。尽管Sppoma数据样本偏少,不能代表马来棕榈油整体产量情况,但从现有数据分析,市场对7月马来产量不敢过分乐观。上周传言近期印尼棕榈油产量大幅下滑,我们通过求证,基本证实6—7月印尼部分地区产量下滑明显。上游企业有超卖现象,近期在产地抓紧补货,造成产地价格偏强。马来和印尼的低产预期引发近期油脂市场价格向上突破。

 

出口方面,上周多家机构分别发布了7月1—15日马来棕榈油出口预估,其中ITS出口预估83.1万吨,AMSPEC出口预估82.9万吨。上述数据与7月1—10日相比,环比降幅有所收窄,主要原因是印度进口回升。我们预估7月马来棕榈油出口在150万—160万吨。

 

总体而言,产量下滑预期、上游企业超卖补货推动了产地棕榈油价格上涨,同时印度进口采购回升支撑了产地出口需求。因此,在产地库存水平偏低、产量不及预期、出口需求有支撑的情况下,国际棕榈油价格出现了明显上涨。

 

豆油方面,国内大豆压榨量维持高位,上周豆油产量在38万吨的高位水平。目前,国内大豆到港集中,预计油厂近期仍将维持高开机率,豆油供应也会相对宽松。豆油表观消费量37.3万吨,重新回到高位提货水平。全国豆油商业库存增至118.9万吨,较前一周微增0.7万吨。豆油现货成交较前一周明显回升,现货基差坚挺。

 

菜油方面,进口菜籽压榨量回升。由于市场确认前期采购的欧盟非转基因菜油因质量问题被退货,使得进口菜油供应预期进一步收紧。菜籽与菜油进口受限持续制约国内菜油供应。菜油和其他油品之间的价差继续拉大,菜油消费仅存在刚需。沿海菜油库存小幅累积至19.8万吨,较前一周增加0.8万吨。菜油价格连续大幅上涨后,下游终端采购谨慎,现货成交偏少,油厂和贸易商降价促成交。

 

棕榈油方面,盘面进口利润倒挂150元/吨左右。绝对利润水平不佳使得进口采购成交仍较为谨慎。上周棕榈油进口到港偏少使得库存进一步下降,全国棕榈油库存下滑至48万吨,较前一周减少2万吨。因豆油、棕榈油之间价差收窄,对棕榈油消费有一定抑制,因此基差明显走弱,棕榈油下游采购成交缩量。

 

整体而言,国内三大油脂的低库存与国际油脂进口成本提升,“点燃”油脂市场价格上涨情绪。低库存与低供应的菜油仍将是油脂价格上涨的领头羊。受国际市场影响最大的棕榈油决定了油脂价格整体上涨方向。国内高压榨率对豆油价格有所压制,但收储需求托底改善了豆油商业库存。

 

(文章来源:期货日报)

本文关键词:油脂价格
字体:  
关闭窗口 打印本页
油脂价格热点
Copyright © 2002-2024 天下粮仓www.cofeed.com All rights reserved.
服务热线:010-80697616 传真:010-64820990 E-mail:service@cofeed.com
京ICP证070040号 京ICP备11000339 京公网安备 11010802031041号