前言

    本文作者为四川绿科张颖，文章通过一系列大数据为我们揭示了新冠疫情前后蛋价的波动逻辑以及作者对未来行情的判断，数据详细，逻辑严谨，值得同行们参考。

    原文

    鸡蛋是社会需求相对稳定的快销生鲜品，其价格主要取决于供应水平，而短期大幅波动与市场行为有关，如备货，天气，市场情绪等。现就2020年前2个月已走出及未来行情的供需逻辑进行深入分析。

    一  近5年补栏数据，把一年分成三节，每节4个月

    2015年  (11.38亿） 4.306，2.942，4.132

    2016年  (10.89亿)   4.14,  3.85,   2.9

    2017年  (8.99亿)    2.74， 2.79， 3.46

    2018年  (10.02亿)   3.75， 3.04， 3.23

    2019年  (12.34亿)   4.023，3.888，4.43

    二  大势判断

    任何产业(除国家垄断行业)都有自身产业周期，新陈代谢才能促发展。从上面的补栏数据反映出蛋鸡产业兴衰历程: 2015年、2019年是行业高回报之年，补栏分别是11.38亿、12.34亿，17年是行业巨亏之年，补栏8.99亿；16年在14年、15年暴利支撑下，虽然一直在保本线挣扎，但因有积储前8个月产业补栏热情不减，直到中秋都没行情才刹住车！相应18，19年暴利下，2020年补栏热情何时能刹住车只有让时间去证明。

    2019年补栏历史高峰注定了2020年不会有好行情！！是像16年衰退一年(19年末的判断，考虑了猪的因素)，还是提前像17上半年萧条取决于市场。但我认为是先短时衰退后大萧条再衰退再复苏，这一判断来源于今年的新冠肺炎疫情及2018年、2019年给产业带来的红利。

    三  春节前后行情背后原因

    1 春节前后在产鸡(理论数据)比值及对应的现货价格

    2016年  10.75亿:11.1亿，4.25元/斤:3元/斤

    2017年  12.12亿:11.6亿，2.55元/斤:2元/斤

    2018年  因价高空栏多大量延淘

    9.33亿:9.5亿，，4.35元/斤:3.1元,

    2019年 10.19亿:10.12亿，3.6元/斤:2.7元

    2020年 10.9亿:11.07亿，3.65元/斤:2.3元/

    从上面数据对比不难发现: 季节性规律难以突破。供需平衡点时在产鸡10.5亿，上半年需减少5千万，下半年需增加5千万(这是我多年根据平常月份市场价格与在产得出的结论)。2020年春节前完全走出产业供需决定价格的逻辑，其它所谓猪肉、817种蛋等决定蛋价是伪命题！

    2  2020年2月鸡蛋市场表现及原因

    春节前由于在产鸡低于供需平衡点，市场供应处于偏紧状态，加上又担心砸在自已手中，所以春节备货量不大。

    今年贸易流通环节开市早，个别正月初二就开工；理论上学生开学、工厂复工备货，正月蛋价有个小支撑，可惜疫情全民延长假期，正月初六贸易环节再次放假。

    2月9号部分人复工，贸易环节再次开启，超市抢货，南方粉蛋供不应求，北方内销火爆，终因放假长、库存大，价格没有大突破！

    2月下旬全国掀起复工潮，销售渠道增加，户外消费开始增加，超市走货大幅下降，红蛋销量上升价格小幅上涨

    现表现疫区情况越严重内销越好，其它市场走货一般般。

    以上6种表现对应历史规律及巨大产能有几个问题:

    1，天量库存到哪儿去了？

    2，价格波动为何变得没规律？

    3，后面行情到底怎么运行？

    对此还是要在供需上找原因，对此我深入产业市场调研，理解如下：首先是供应，春节前因肉鸡暴跌，老母鸡绝不可能超淘，而节后一切停止，至少产生了40天的延淘，产能应增加8%以上(4百天产蛋时间，产蛋后期产蛋率下降)，但因2月3号左右大面积断路，饲料缺，包材缺，蛋商停工，价格一度跌至2元有个别1.8，淘鸡一只也卖不出。突如其来的打击加之17年挺过的都活出滋味的经验，产业迅速作出自救决策：换羽能解决眼前一系列问题。

    据统计:山西高达在产30%(对户的贸易商统计)，陕西15%(专业换羽公司)，四川10%左右(我亲自走访)河南10%(来源吉蛋堂)，河北10%以上(对户的贸易商统计)，湖北15%(采样调查)，只有东三省较少。因此2月上旬全社会产能应突降10%左右！这也是2月9号贸易开通后发现库存远低于预期的重要原因。

    其次是需求，社会停止，全民蜗居在家，女人们学会了作蛋糕，年轻人吃蛋方便面更方便，蔬菜奇高鸡蛋必配(所有关于倾诉菜贵的抖音上最低是60个鸡蛋配置)，我采样调查了50个城镇家庭，鸡蛋居民消费翻倍！远超正常状态社会消费总和。所以疫情救了2月份鸡蛋价格，但害苦了肉鸡产业(户外消费为零，肉鸡主要供户外)！

    最后综合供需，2月前面6表象3个问题就清晰了！

    1，巨大库存和巨大产能不见了，主要被吃了！其次短期供应大降，复工复产其它销售渠道铺货，最次因素是冷藏。

    2 ，2月份价格走势无规律主要原因是疫情打破人们消费习惯及工作习惯和产业生产计划，但完全走出供需决定价格。

    3，  随着气温上升，疫情好转，蔬菜价格下降，社会运行正常，鸡蛋需求恢复正常。

    供应端天量的换羽鸡3月20号左右上高峰加上去年后4个月4.43亿的补栏，减去未换羽的适龄准备老鸡，3月底产能跳增至12.6亿后缓慢上升至5月底，达到13.2亿历史峰值！疫情救得了2月，能安慰3月，但管不了4月，5月....！换羽虽解决了眼前，但也埋下了产业提前步入严冬的种子，只等春暖花开！

消费上疫情顶着天平两端的肉鸡和蛋鸡。

    最后附上一些产业现象：肉鸡冷库满满的，蛋鸡鸡苗再次全款已订至5月，家禽寄希望猪肉是从业者共识，同时蛋鸡从业者比较富裕！

    文章作者：四川绿科张颖