天下粮仓专稿:
一、行情变化
本周(11月30日-12月4日)国内玉米淀粉价格继续上涨。截止本周五,山东地区玉米淀粉市场主流报价在3100-3180元/吨,河北地区玉米淀粉价格在3050-3200元/吨,东北地区玉米淀粉市场地销主流价格在2980-3050元/吨,较上周波动20-50元/吨,均较去年同期涨640-750元/吨不等。目前全国价格指数3082元/吨,较上周3061涨21,涨幅0.69%;较去年同期2381涨701元/吨,涨幅29.44%。
各地价格周度变化情况如下表:
省份 | 地区 | 企业 | 本周价格 | 上周价格 | 涨跌 | 去年同期 | 同期涨跌 |
山东 | 枣庄 | 恒仁 | 3140 | 3100 | 40 | 2460 | 680 |
大宗 | 3140 | 3100 | 40 | 2460 | 680 | ||
潍坊寿光 | 金玉米 | 3100 | 3130 | -30 | 2450 | 650 | |
聊城临清 | 3100 | 3130 | -30 | 2430 | 670 | ||
滨州 | 容海 | 3200 | 3150 | 50 | 2450 | 750 | |
滨州 | 金汇 | 3150 | 3150 | 0 | 2440 | 710 | |
诸诚 | 兴贸 | 3170 | 3170 | 0 | 2480 | 690 | |
德州 | 福洋 | 3160 | 3160 | 0 | 2480 | 680 | |
中谷 | 3150 | 3150 | 0 | 2470 | 680 | ||
济宁 | 百盛 | - | - | - | 2500 | - | |
泰安 | 祥瑞 | 3140 | 3100 | 40 | 2470 | 670 | |
河北 | 邢台 | 广玉 | 3140 | 3140 | 0 | 2400 | 740 |
玉峰 | 3140 | 3140 | 0 | 2410 | 730 | ||
石家庄 | 德瑞 | 3100 | 3080 | 20 | 2410 | 690 | |
山西 | 长治 | 福源 | 3130 | 3100 | 30 | 2410 | 720 |
安徽 | 宿州 | 金玉米 | 3140 | 3120 | 20 | 2470 | 670 |
内蒙古 | 巴彦淖尔 | 巴山 | 3200 | 3200 | 0 | 2550 | 650 |
通辽 | 玉王 | 3050 | 3000 | 50 | 2300 | 750 | |
河南 | 鹤壁 | 飞天 | 3200 | 3200 | 0 | 2530 | 670 |
漯河 | 天嘉 | 3300 | 3300 | 0 | 2650 | 650 | |
陕西 | 西安 | 国维 | 3200 | 3200 | 0 | 2560 | 640 |
黑龙江 | 绥化 | 昊天 | 3000 | 3000 | 0 | 2250 | 750 |
龙凤 | 3000 | 2980 | 20 | 2250 | 750 | ||
吉林 | 松原 | 嘉吉 | 3000 | 3000 | 0 | 2250 | 750 |
公主岭榆树 | 中粮 | 3150 | 3100 | 50 | 2300 | 850 | |
全国 | 均价 | 3082 | 3061 | 21 | 2381 | 701 |
附下图为:2020年11月27日至2020年12月4日(第49周)玉米淀粉现货价格走势图
附图:一年以来国内玉米淀粉价格走势图
附下图为:2016年02月29日至2020年12月4日国内玉米淀粉现货价格走势图
附图为:历年玉米淀粉价格对比走势图
二、市场分析
1、期货行情
本周国内大连商品交易玉米淀粉期货价格继续上涨。截止本周五,大连商品交易所玉米淀粉2101合约收盘2937元/吨,较上周2881元/吨,涨56元/吨,2105合约收盘3017元/吨,较上周2984元/吨,涨33元/吨。
2、现货市场成因分析
今年东北主产区玉米减产再加上政策粮减少,目前部分贸易商建库屯粮意愿较高,市场可流通粮源偏紧,捂粮惜售情绪高涨,东北玉米流向华北量不多,华北市场主要以本地粮为主,以及天气影响,本周山东玉米早间到货量量不多,继续提振玉米市场,截止本周五,国内玉米现货指数2547元/吨,较上周五(11月27日) 2502上涨45元/吨,较去年同期1838涨709元/吨,涨幅38.57%。其中,山东地区深加工企业玉米收购价2544-2670元/吨,各企业较上周五全线继续上涨10-50元/吨;东北地区深加工企业收购价主流区间2310-2540元/吨,各企业较上周五全线继续上涨30-110元/吨不等,东北深加工企业继续上调收购价,成本高企支撑淀粉企业挺价销售,令上半周玉米淀粉价格继续上涨。
但是,当玉米淀粉价格涨回前期高位后,下游企业对于高价位淀粉采购均保持谨慎,整体观望情绪仍在,且目前山东个别企业反应排队拿货已不存在,企业走货缓慢,玉米淀粉企业库存继续呈上升趋势,且在淀粉下游需要一直未有好转的背景下,淀粉企业仍有一定库存压力,或限制玉米淀粉涨势,令后半周玉米淀粉价格涨幅缩小,滞涨趋稳。
三、基本面分析
1、行业开工情况
因本周华北玉米到货不稳定,个别深加工企业出现减产现象,令本周玉米淀粉企业开机率呈小幅回降趋势。据天下粮仓对东北、山东、河北等地区的82家淀粉企业进行调查,本周国内玉米淀粉企业玉米加工量为757610吨,较上周758460吨减少850吨;减幅在0.11%,本周淀粉产出量530327吨,较上周530922吨减少595吨,减幅在0.11%,本周淀粉行业开机率为71.6%,较上周71.68%减0.08个百分点;较去年同期75.27%降3.67个百分点。
附下图:历年玉米淀粉行业开工率对比图(39家样本图)
2、库存情况
由于当前玉米淀粉价格依旧处于历史高位水平,下游对于高价位淀粉采购趋于谨慎,部分仍在以执行前期偏低位合同为主,当前价位签单寥寥无,观望情绪仍在,而企业仍正常开工,供应充裕,从而令本周玉米淀粉企业库存继续小幅回升,据天下粮仓网调查82家玉米淀粉加工企业,截止12月1日当周(第49周),玉米淀粉企业淀粉库存总量达64.83万吨,较上周63.64万吨增加1.19万吨,增幅为1.87%,较去年同期58.39万吨增加6.44万吨,增幅为11.03%。
附图:国内82家企业玉米淀粉分地区周度库存变化图
3、替代品方面
木薯淀粉方面:截止本周五,国内玉米淀粉与木薯淀粉价差在593元/吨,较上周601减少8元/吨,较去年同期1179减少586元/吨,较2018年高位1600左右缩减1007元/吨左右,今年玉米淀粉与木薯淀粉价差持续缩减,玉米淀粉性价比优势逐步减弱,且今年造纸行业也不景气,替代明显也随之减少。
附图:国内玉米淀粉与木薯淀粉价差对比图
4、原料玉米市场
今年主产区玉米减产再加上临储拍卖库存已清零,政策粮投放减少,市场可预见的供应偏紧,贸易商及各深加工处于抢粮状态,且眼下随着价格持续拉涨,东北部分贸易、用粮企业更是捂粮惜售情绪高涨,且市场可流通粮源偏紧,其利多继续作用于市场。且华北地区受前期雨雪天气影响,企业上量不佳,周五山东早间待卸车辆710辆,较上周减少171辆,较去年同期减少29辆,今日华北深加工企业价格继续上涨10-30元/吨不等。
不过,目前价格继续刷新年内最高点,截止目前价格已涨至11年(2010-2020年以来)同期的最高位,市场高位风险加大,近日市场传闻国家调控市场,吉林及内蒙部分地区中储粮已停止收粮,于12月4日中储粮网吉林一次性储备拍卖,计划销售玉米10000吨,全部流拍,且东北部分贸易商惜售情绪松动,卖粮意愿有增加迹象,令周五当地市场价格滞涨企稳,关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引,在进一步的消息明朗之前,鉴于基本面的利多风向仍未调转,整体的高位格局不变。
附图:国内玉米价格走势变化图
5、企业加工利润
据天下粮仓跟踪,截止12月4日,山东地区加工利润盈利20.68元/吨,河北地区加工利润盈利65.45元/吨,河南地区加工利润盈利在183.4元/吨,黑龙江地区加工利润亏损在50.4元/吨,吉林地区加工利润亏损在39.5元/吨,辽宁地区利润亏损90元/吨,全国加工利润盈利18.44元/吨,目前全国玉米淀粉加工利润仍处于盈利状态,而东北玉米淀粉加工利润处于略微亏损状态。
附下图:国内主产区玉米深加工利润对比走势图
附图:历年国内玉米淀粉企业加工利润(全国)变化图
四、后市展望
目前东北玉米贸易商建库屯粮意愿较高,且本周12月3日一次性储备拍卖也处于疯抢状态,其中辽宁计划销售26695吨,百分百成交,玉米短期供应仍显偏紧,预计下周原料玉米价格仍有可能上涨,继续给玉米淀粉市场带来利好提振。但目前下游对于高价位淀粉采购仍较谨慎,市场反应走货缓慢,或限制其涨势。总的来看,在高成本的作用下,预计下周玉米淀粉价格或将跟随玉米高位小幅调整运行为主。后期继续关注玉米价格走势及华北天气情况。